Come investire in modo sostenibile: ESG vs SRI vs Impact Investing

Chi non è preoccupato per il cambiamento climatico al giorno d'oggi? Continuano a uscire rapporti allarmanti, come quello dell'IPCC sull'impatto di un riscaldamento globale di 1,5 gradi Celsius sul pianeta. La sostenibilità è ora più che mai una questione critica per le nostre vite, e questo ha impatto anche nei nostri investimenti.

L'industria finanziaria lo ha capito bene e l'offerta di prodotti finanziari verdi, sostenibili e "d'impatto" è esplosa negli ultimi anni. Secondo i nostri dati, il patrimonio totale investito in ESG ha raggiunto i 316,7 miliardi di dollari a giugno 2021, ed è cresciuto a un ritmo a doppia cifra del 17,5% negli ultimi 3 anni. 

Se vuoi investire in fondi sostenibili, probabilmente ti sei imbattuto in tre termini comunemente usati dai fornitori di fondi: ESG, SRI e Impact Investing. Questi termini sono usati frequentemente e a volte in modo intercambiabile - questo può generare abbastanza confusione. Cosa significano? C'è una differenza tra loro? Qual è quello giusto per voi?

Cos'è l'investimento ESG?

Nel mondo degli investimenti sostenibili, "ESG" è enormemente più grande di "SRI" e "Impact Investing". Per questo motivo, è pratica comune usare ESG come termine predefinito per l'investimento sostenibile e inglobare SRI e impact investing. Per esempio, la classificazione ESG di Trackinsight evidenzia quattro strategie ESG che comprendono tutti i tipi di approcci di investimento sostenibile. 

Questo non significa che non ci siano differenze tra questi termini.

Allora cos'è ESG? ESG è un acronimo che sta per:

•  'E' - Ambiente (Environment), con preoccupazioni come abbassare le emissioni di anidride carbonica, investire nella produzione di energia verde o veicoli elettrici.
•  'S' - Sociale, si concentra su idee che includono considerazioni etiche come l'uguaglianza di genere, il trattamento della catena di approvvigionamento, l'antischiavitù.
•  'G' - Governance, considera il modo in cui una società è gestita e amministrata e cerca di evitare le società che possono essere corrotte, mal gestite o con un alto rischio reputazionale.

I fondi che si etichettano come ESG vi daranno spesso una versione più sostenibile di alcune famose ampie esposizioni filtrate in termini di impatto ambientale e sociale. 

Tuttavia, come abbiamo detto, "ESG" è un termine ampio e non c'è consenso su cosa sia alla base. Due fondi che affermano di attuare un approccio di investimento ESG possono avere alla fine portafogli completamente diversi. ESG è complesso da valutare. Ha molte dimensioni, alcune delle quali non sono sempre esplicite (le metriche di sostenibilità sono chiamate "extra-finanziarie"). Inoltre, anche se gli approcci ESG si basano su metriche quantitative, la scelta delgli indicatori da utilizzare è un processo soggettivo, e la loro valutazione ha anche una forte componente qualitativa - che potrebbe variare da persona a persona, o da un'agenzia di rating sostenibile all'altra. Mentre alcune iniziative come il Sustainability Accounting Standards Board stan cercando di correggere questo fenomeno, l'industria concorda sul fatto che c'è ancora bisogno di un reporting extra-finanziario standardizzato. 

Un esempio di ESG ETF é il fondo Xtrackers MSCI U.S.A. ESG Leaders Equity ETF che traccia l'indice MSCI USA ESG Leaders. L'indice è derivato dall'MSCI USA e per ogni settore include solo le migliori società per criteri ESG.

Vedi tutti gli ETF ESG nel nostro screener.

Cos'è l'investimento SRI?

Come menzionato in precedenza, gli investimenti socialmente responsabili (SRI) sono un sottoinsieme degli investimenti ESG. I fondi che si etichettano come SRI di solito si concentrano su una specifica questione etica o ambientale. Per esempio, alcuni fondi SRI escludono completamente le aziende che utilizzano combustibili fossili. 

Rispetto all'investimento ESG, l'investimento SRI può essere più rigoroso in quanto esclude completamente le aziende che non rispettano la politica del fondo. Questo approccio può essere particolarmente utile per rispettare i propri valori o credenze religiose. Tuttavia, l'esclusione (o "screening negativo") non è usata solo dai fondi SRI. Può essere un passo nel processo di costruzione di altri tipi di strategie sostenibili. 

Le esclusioni comuni per gli investimenti SRI includono:

• Alcool, tabacco, cannabis
• Gioco d'azzardo
• Armi da fuoco e altre armi
• Violazione dei diritti umani
• Impatto ambientale negativo 
• Industria pornografica

I fondi SRI sono offerti principalmente in Europae rappresentano circa l'8% dell'intero universo degli investimenti sostenibili. La semplicità dell'approccio di esclusione permette agli ETF SRI di avere un rapporto di spesa medio dello 0,25%, il che li rende più economici di altri prodotti di investimento sostenibile.

Un esempio di fondo SRI é il fondo iShares MSCI Europe SRI UCITS ETF che replica la performance dell'indice MSCI Europe SRI Select Reduced Fossil Fuel. L'indice è derivato dall'indice MSCI Europe e include solo società coerenti con specifici valori e criteri basati sul cambiamento climatico. Sono quindi escluse le società esposte ai combustibili fossili attraverso attività di estrazione e produzione.

Vedi tutti gli ETF SRI nel nostro screener.

Cos'è l'impact investing? 

Infine, potreste aver sentito parlare di Impact Investing. I fondi che affermano di investire con un impatto di solito fanno un passo avanti rispetto ai fondi ESG e SRI. Adottano un approccio più integrato in cui selezionano solo aziende che hanno un impatto positivo e scalabile sulla società e/o sull'ambiente. Alcuni fondi di impact investing investono in organizzazioni no-profit per aiutarle a realizzare un obiettivo specifico come uno degli Obiettivi di Sviluppo Sostenibile (SDG) delle Nazioni Unite.  Alcuni di questi fondi rinunciano anche a una parte dei loro profitti donandola alle organizzazioni non profit.  

Anche in questo caso, non esiste uno standard universale per misurare il significato concreto dell'impatto che questi fondi sostengono di avere. Tuttavia, gli Obiettivi di Sviluppo Sostenibile delle Nazioni Unite sono metriche concrete che possono aiutare gli investitori a navigare nell'impact investing con più serenità.

Un esempio di un ETF di impact investing è l'Impact Shares Sustainable Development Goals Global Equity ETF che traccia un indice progettato per identificare le aziende che contribuiscono attivamente al raggiungimento degli SDGs delle Nazioni Unite.

Vedi tutti gli ETF allineati allo SDG nel nostro screener.

ESG vs SRI vs Impact Investing: Qual è il migliore per te?

Quando si determina quale opzione è la migliore, non c'è una risposta unica per tutti. La vostra scelta dipenderà dalle vostre preferenze e dai vostri obiettivi. 

• Se vuoi ottenere un'ampia esposizione ai migliori professionisti in termini di impatto sociale e ambientale, allora dovresti guardare agli ETF ESG.
• Tuttavia, se avete dei valori specifici e non scendete a compromessi in nessuna circostanza, allora gli ETF SRI possono fare al caso vostro.
• Infine, se vuoi misurare il tuo impatto e sei disposto a investire in un'organizzazione non profit e aiutare le imprese a raggiungere i loro obiettivi, potresti trovare la tua gemma negli ETF di impact investing.

Se vuoi saperne di più sugli investimenti sostenibili, il nostro hub ESG Investing è il posto giusto!

Sei interessato a vedere le liste dei migliori ETF ESG? Guarda la nostra guida agli investimenti ESG. 

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